| Au sein des SCPI d'immobilier d'entreprise
et des SCPI d'habitation, il convient de distinguer :
- La SCPI à capital fixe
Dans la limite d'un capital maximal fixé dans les statuts,
la société de gestion décide de la création
de parts nouvelles par une augmentation de capital dont elle
fixe le volume et la durée. Le capital est stabilisé
à chaque palier ou une fois le niveau maximal atteint.
Dans le cadre de la SCPI à capital fixe, il faut citer
le cas de la SCPI fermée pour laquelle il est
décidé qu'elle a définitivement atteint
son niveau d'équilibre et qu'il ne sera plus nécessaire
de procéder à de nouvelles acquisitions immobilières.
La souscription de parts nouvelles n'étant plus possible,
seul le marché des parts permet à l'épargnant
d'investir dans le capital d'une SCPI en rachetant les parts
d'un associé vendeur.
Le marché des parts de SCPI à capital fixe connaît
une complète refonte avec la loi du 9 juillet 2001 (voir
FAQ, question n°9).
- La SCPI à capital variable
Le gestionnaire est alors libre, dans la limite du plafond
statutaire, d'émettre de nouvelles parts sur le marché
ou d'en racheter à un associé qui désire
sortir de la SCPI.
La SCPI à capital variable n'est pas directement concernée
par la loi du 9 juillet 2001 relative à la réforme
du marché des parts.
Rappelons en outre que le placement en parts de SCPI est conseillé
sur le long terme. En effet, le régime de la fiscalité
immobilière incite à conserver des parts de SCPI sur
une longue période, notamment afin de bénéficier
de l'abattement forfaitaire annuel cumulatif de la fiscalité
des plus-values. En outre, le démembrement de propriété
de parts de SCPI permet d'optimiser la fiscalité du nu-propriétaire
tout en augmentant la rentabilité de l'usufruitier.
Dans le cadre d'une diversification du portefeuille d'épargne,
le placement en parts de SCPI est de plus en plus évoqué
comme un complément idéal de revenus, notamment dans
l'optique de la retraite. Par son couple risque-rendement, il s'agit
d'un placement complémentaire à celui des actions
et des obligations.
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